Efectivo
En los artículos educativos anteriores explicamos qué son las acciones y qué son los bonos. En esta entrada, discutiremos cuál es el tercer activo que compone el tridente de lo que se conocen como inversiones tradicionales (acciones, bonos y efectivo o equivalentes al efectivo).
El efectivo, o dinero en efectivo, no necesita presentación. Es el dinero que tenemos almacenado en una determinada divisa de manera física, tanto en moneda como en papel moneda.
Equivalentes al efectivo
Por otro lado, los equivalentes al efectivo son instrumentos financieros muy líquidos que se pueden convertir en efectivo de manera ágil. Son, por regla general, emitidos por instituciones financieras, ofrecen un rendimiento fijo pequeño y un nivel de riesgo muy bajo. Un ejemplo de equivalente al efectivo son las cuentas de ahorro de los bancos. En España, estas cuentas de ahorro son muy seguras y están cubiertas por el fondo de garantía de depósitos.
Las cuentas de ahorro no son el único equivalente al efectivo que existe. Aquí enumero otros equivalentes al efectivo populares:
- Depósitos a plazo fijo o certificados de depósito a plazo fijo (CDP): Con este instrumento, le prestas el dinero a una entidad financiera en un plazo fijo a cambio de un tipo de interés. Como la inversión permanece inmovilizada durante la duración del contrato, suelen ofrecer algo más de intereses que las cuentas de ahorro. Los depósitos a plazo fijo también están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos y se consideran de muy bajo riesgo. Los retornos esperados, por lo tanto, son muy bajos.
- Instrumentos de mercado monetario: En este grupo se engloban varios productos. Se parecen a los bonos, pero en general tienen periodos de maduración a muy corto plazo, de menos de un año. Otra característica es que el interés se suele pagar en el momento de la expiración (como con un bono con cupón cero). Ejemplos de este tipo de activos son los pagarés o las aceptaciones bancarias.
¿Por qué los inversores utilizan equivalentes al efectivo?
Los inversores utilizan equivalentes de efectivo por su bajo riesgo, bajo nivel de correlación con otros activos, y por la facilidad para convertirlos en efectivo. Todos necesitamos un fondo de reserva y parte de nuestros activos en líquido por si necesitamos afrontar un pago a corto plazo. Por regla general, más que propósito de inversión en sí, el efectivo y los equivalentes al efectivo se usan pues para cumplir los compromisos de pago a corto plazo o de manera oportunista si no hay otros activos a buen precio y consideramos que los precios de estos van a bajar. Por lo tanto, los equivalentes al efectivo aportan un buen nivel de flexibilidad.
Sin embargo, una sobreexposición a este tipo de activo puede estar haciéndonos perder mucho dinero a largo plazo. Algunas veces, este tipo de activos no alcanzan ni para cubrir la inflación. Por regla general, si el horizonte de inversión es a largo plazo, no se recomienda tener más de un 10% del patrimonio neto en este tipo de activos. Pero por ahora quedémonos con el concepto, de estrategias para la asignación de activos hablaremos más adelante.
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Sobre mí
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- Creo que encontrar la estabilidad financiera tiene impacto extremadamente elevado en la vida de las personas
- Pienso que tener una base de conocimientos financieros y de inversión sólida cuesta relativamente poco, no es un tema excesivamente complejo, aunque haya mucha gente en la industria financiera que lo quiera complicar por interés propio
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